Spread de crédito

Los spreads de opciones son estrategias de negociación de opciones que utilizan combinaciones de compra y venta de opciones de compra y de venta del mismo precio de ejercicio o de distintos precios y fechas de vencimiento para lograr objetivos específicos (cobertura, arbitraje, etc.). Los spreads de opciones son operaciones complejas, pero puede colocar dos “patas” simultáneamente utilizando esta plataforma de negociación.

En el caso de los Spreads, puede observar que realiza dos acciones: “Comprar” un contrato y “Vender” otro. Ambos contratos tienen que estar en el mismo símbolo subyacente, y ambos tienen que ser una opción de compra o ambos tienen que ser una opción de venta (no se puede tener una opción de compra y una de venta).

Uno de los principales usos de los spreads de opciones es limitar el riesgo: comprando una opción con un vencimiento y un precio de ejercicio, y vendiendo una opción similar con un precio de ejercicio y un vencimiento diferentes, puede poner un suelo a la pérdida potencial de cada opción (manteniendo un techo abierto).

Esto significa que las condiciones de ambas órdenes deben cumplirse para que cualquiera de ellas se ejecute – en el caso de las opciones, el mayor obstáculo para el cumplimiento de la orden es cuando no hay suficiente volumen.

Estrategias de opciones

Un diferencial de opciones es una estrategia de negociación de opciones en la que un operador compra y vende múltiples opciones del mismo tipo -ya sea de compra o de venta- con el mismo activo subyacente. Estas opciones son similares, pero suelen variar en cuanto al precio de ejercicio, la fecha de vencimiento o ambos.

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Una estrategia de spread vertical -a veces conocida como spread monetario- utiliza dos opciones con fechas de vencimiento idénticas pero con precios de ejercicio diferentes. Una estrategia de spread vertical permite a los operadores limitar su riesgo a la baja, pero al hacerlo, también limitan su potencial al alza. Esto se explica en el siguiente ejemplo.

Una estrategia de spread horizontal -también llamada spread de calendario- utiliza opciones largas y cortas con idénticos precios de ejercicio pero diferentes fechas de vencimiento. El objetivo principal de un spread de calendario es beneficiarse de los efectos de la caída del tiempo en dos opciones de diferente vencimiento. El decaimiento del tiempo -o theta- es una medida de cuánto disminuye el precio de una opción a lo largo del tiempo.

Esto se debe a que las opciones que se acercan a su fecha de vencimiento son más susceptibles al deterioro temporal que las opciones a más largo plazo. Como resultado, en una estrategia de spread horizontal, un operador puede utilizar una opción a largo plazo para compensar cualquier pérdida en la que se incurra si una opción a corto plazo parece no tener valor, y potencialmente seguir obteniendo beneficios de la opción a largo plazo.

Diferencia de opciones

Una pasta para untar es un alimento que se extiende, generalmente con un cuchillo, sobre alimentos como el pan y las galletas. Las pastas para untar se añaden a los alimentos para realzar su sabor o textura, que pueden considerarse insípidos sin ellas. La mantequilla y los quesos blandos son productos típicos para untar.

Una pasta para untar es un condimento para untar que se utiliza en un sándwich, además de otros ingredientes más sólidos. La mantequilla, la mayonesa, la mostaza preparada y el ketchup son condimentos típicos para untar en los sándwiches, junto con sus variantes, como el aderezo Mil Islas, la salsa tártara y el aderezo ruso.

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Sinónimo de propagación

Los corredores de la mesa de operaciones compran un gran número de posiciones a sus proveedores de liquidez y luego ofrecen estas posiciones a los operadores (clientes). Dado que los corredores son propietarios de estas posiciones, pueden controlar y mostrar los precios a sus clientes con un spread fijo.

De nuevo, como su nombre indica, los spreads variables son los que cambian constantemente, al igual que los tipos de cambio. Es decir, a medida que cambia el precio de compra y venta, cambia la diferencia entre ambos. Por lo tanto, también cambia el diferencial.

Este tipo de spread lo ofrecen los brokers Non-Dealing Desk. Estos corredores obtienen los precios de múltiples proveedores de liquidez y pasan directamente estos precios a los operadores sin la participación de una mesa de operaciones. Esto significa que los brokers NDD no tienen control sobre los spreads. Todo depende de la oferta y la demanda del mercado y de su volatilidad general.

¿Si se pregunta qué tipo de spread debe elegir? Bueno, depende completamente del tipo de trader que seas. Por ejemplo, los operadores con cuentas pequeñas que operan ocasionalmente pueden ir con un corredor que ofrece spreads fijos, mientras que, un operador que quiere una ejecución rápida y también quiere evitar recotizaciones, puede buscar corredores que ofrecen spreads variables.